Инвестиции: теория и практика
-
Скопировать в буфер библиографическое описание
Теплова, Т. В. Инвестиции: теория и практика : учебник для бакалавров / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2014. — 782 с. — (Бакалавр. Академический курс). — ISBN 978-5-9916-3309-3. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/378257 (дата обращения: 22.11.2024).
- Добавить в избранное
2-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавров
- Поделиться
Страниц
782
Обложка
Твердая
Гриф
Гриф УМО
ISBN
978-5-9916-3309-3
Библиографическое описание
Теплова, Т. В. Инвестиции: теория и практика : учебник для бакалавров / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2014. — 782 с. — (Бакалавр. Академический курс). — ISBN 978-5-9916-3309-3. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/378257 (дата обращения: 22.11.2024).
Тематика/подтематика
Дисциплины
В учебнике излагаются ключевые положения, традиционно относимые к анализу инвестиционных рынков, ранжированию инвестиционных активов по инвестиционной привлекательности и принятию инвестиционных решений. Особое внимание отводится разработке моделей и методов поиска инвестиционно привлекательных направлений инвестирования в рамках фундаментального анализа с позиции как частного портфельного инвестора, так и других участников инвестиционного рынка, а также анализу финансовых активов как наиболее ликвидных активов инвестиционного рынка. Показаны особенности анализа альтернативных инвестиций и возможности оценки контроля над функционирующим бизнесом. Учебник включает познавательные исторические справки, обширную библиографию по темам, новые приемы проведения инвестиционного анализа, появившиеся в начале ХХI в. После каждой главы приведены контрольные вопросы.
- Предисловие
-
Раздел I. Особенности анализа инвестирования в различные активы рынка
- Глава 1. Инвесторы и инвестиционная привлекательность объектов инвестирования
- Глава 2. Инвестиционная среда и роль государства в активизации инвестиционной деятельности
- Глава 3. Роль аналитиков на инвестиционных рынках и применяемые методы прогнозирования
-
Глава 4. Метрики эффективности инвестиционных решений и инвестиционные стратегии
- 4.1. Относительные финансовые результаты разных направлений инвестирования: традиционный расчет
- 4.2. Текущие выгоды владения бизнесом
- 4.3. Новые метрики финансовых результатов инвестирования (отход от учетных стандартов)
- 4.4. Метрики эффективности с учетом риска инвестирования и стратегии инвесторов
- 4.5. Показатели EVA, EVA и диагностика инвестиционной привлекательности компаний
- 4.6. Показатель внутренней нормы доходности компании на основе потока денежных средств (CFROI)
- 4.7. Показатель скорректированной на риск отдачи по капиталу (RAROC)
- Контрольные вопросы
-
Глава 5. Анализ риска инвестирования
- 5.1. Ситуация риска в инвестиционной аналитике и традиционные показатели измерения риска инвестиционного актива
- 5.2. Процедуры агрегирования в инвестиционной аналитике
- 5.3. Безрисковый актив в инвестиционной аналитике
- 5.4. Возможности снижения риска через диверсификацию капитала и портфельные меры риска инвестиционных активов
- 5.5. Портфельные меры риска
- 5.6. Классические показатели риска для инвестиционных портфелей
- Контрольные вопросы
-
Глава 6. Влияние поведения инвесторов, инфраструктуры рынков на аномалии в ценообразовании активов
- 6.1. Классическое понимание поведения инвестора
- 6.2. Сила информации и формирование цен на инвестиционные активы: от гипотезы эффективности рынков к теории адаптивных ожиданий
- 6.3. Удобные аналитические гипотезы поведения рынков в ситуации неопределенности
- 6.4. Теория рыночной микроструктуры
- 6.5. Фондовый рынок и нефинансовые инвестиции
- 6.6. Влияние психологии на инвестиционное поведение
- 6.7. Причины возникновения пузырей на инвестиционных рынках
- 6.8. Концепция множественного равновесия
- Контрольные вопросы
- Задачи и кейсы к разделу I
-
Раздел II. Основные положения и преимущества фундаментального анализа
- Глава 7. Конкуренция между фундаментальным и техническим анализом за интерес аналитиков и инвесторов
-
Глава 8. Два традиционных направления в фундаментальном анализе...
- 8.1. Подход к обоснованию инвестиционной идеи "сверху-вниз"
- 8.2. Направление обоснования инвестиционной идеи "снизу-вверх"
- 8.3. Влияние макроэкономических факторов на инвестиционные настроения и рыночную стоимость инвестиционных активов. Макроэкономические индикаторы
- 8.4. Анализ делового цикла
- 8.5. Моделирование влияния макроэкономических факторов на цены акций и фондовые индексы
- 8.6. Развитие моделей влияния макроиндикаторов на фондовый рынок: модель "сюрпризов"
- 8.7. Инфляция как монетарный макроэкономический фактор в фундаментальном анализе
- Контрольные вопросы
-
Глава 9.Комбинация региональной и отраслевой диверсификации при обосновании инвестиционной стратегии
- 9.1. Новый (отраслевой) подход в рамках фундаментального анализа
- 9.2. Деловой цикл и инвестиционные стратегии
- 9.3. Гипотеза перетекания. Различная отраслевая реакция на инфляцию
- 9.4. Другие отраслевые характеристики для прогноза поведения денежных выгод инвестирования
- 9.5. Жизненный цикл отрасли
- 9.6. Шесть инвестиционных групп Питера Линча в рамках отраслевого анализа
-
Глава 10. Фундаментальный анализ на уровне фирмы
- 10.1. Финансовые и нефинансовые показатели компаний для ранжирования их по инвестиционной привлекательности
- 10.2. Анализ проекции жизнеспособности компании (ликвидность и платежеспособность)
- 10.3. Метрики текущей эффективности
- 10.4. Система показателей роста
- 10.5. Значимость анализа кризисов менеджмента, качества корпоративного управления и социального капитала в проведении фундаментального анализа на уровне фирмы
- 10.6. Значимость анализа ожиданий инвесторов и их удовлетворения
- 10.7. Учет бизнес-модели в анализе реакции выручки, затрат и прибыли на внешние изменения
- Контрольные вопросы
- Глава 11. Понятие ликвидности актива. Сопоставление активов и рынков по ликвидности
- Заключительные замечания по разделу II
- Задачи к разделу II
-
Раздел III. Конструкция дисконтированных выгод в оценке справедливой стоимости активов
-
Глава 12. Правила применения конструкции дисконтирования ожидаемых выгод типичного инвестора
- 12.1. Справедливая стоимость как один из видов возможных оценок активов
- 12.2. Временная структура процентных ставок и конструкция дисконтирования будущих выгод инвестирования
- 12.3. Методы встраивания факторов риска в конструкцию дисконтирования ожидаемых выгод
- 12.4. Модель дисконтирования дивидендов (DDM)
- 12.5. Формула оценки при отсутствии роста и концепция анализа роста компании
- 12.6. Модификации базовой формулы дисконтирования выгод
- Контрольные вопросы
- Глава 13. Капитализация прибыли как простейший вариант реализации конструкции дисконтирования выгод
-
Глава 14. Классическая DCF-модель и ее модификации
- 14.1. Компании, подпадающие под анализ в рамках классической DCF-модели
- 14.2. Показатель свободного денежного потока (FCF)
- 14.3. Прогнозирование свободного денежного потока
- 14.4. Целесообразность использования модели остаточного денежного потока (FCFE)
- 14.5. Двухстадийная конструкция классической DCF-модели
- 14.6. Модификации классической DCF-модели
- Контрольные вопросы
- Глава 15. Моделирование выгод финансовых решений
- Задачи к разделу III
-
Глава 12. Правила применения конструкции дисконтирования ожидаемых выгод типичного инвестора
-
Раздел IV. Моделирование барьерной ставки инвестирования
- Глава 16. Моделирование ожиданий инвесторов и ценообразование финансовых активов
- Глава 17. Классическая конструкция САРМ и обоснование общерыночных параметров инвестирования
-
Глава 18. Бета-коэффициент как мера систематического риска
- 18.1. Расчет бета-коэффициента регрессионным методом и претензии аналитиков к принципам и результатам расчетов
- 18.2. От индивидуального бета-коэффициента к среднерыночному
- 18.3. Отраслевой бета-коэффициент как устойчивая мера риска
- 18.4. Лаггированный бета-коэффициент и модификация САРМ
- 18.5. Бета-коэффициент и размер компании
- 18.6. Фундаментальные характеристики бета-коэффициента и учетные показатели в моделировании доходности
- Контрольные вопросы
-
Глава 19. Развитие конструкции САРМ: переход к многофакторности и учет одностороннего риска...
- 19.1. Модификация САРМ на недиверсифицированную позицию инвестора
- 19.2. Модификация конструкции САРМ: эффект размера
- 19.3. Арбитражная теория Росса и модель Росса и Ролла
- 19.4. Трехфакторная модель Фама - Френча и другие многофакторные модели
- 19.5. Конструкция одностороннего риска и односторонний бета-коэффициент в однофакторных и многофакторных моделях
- Контрольные вопросы
- Глава 20. Модификации портфельных моделей для развивающихся рынков капитала
-
Глава 21. Кумулятивный подход к моделированию барьерной ставки инвестирования
- 21.1. Принципы и основные методы кумулятивного построения
- 21.2. Требуемая доходность заимствования как база для прогнозирования ставок собственного капитала
- 21.3. Типичные ошибки в оценке требуемой доходности по инструментам с фиксированной текущей отдачей
- 21.4. Правила расчета требуемой доходности по финансовым активам заемного капитала
- Контрольные вопросы
- Глава 22. Конструкция WACC в инвестиционной аналитике
- Задачи и ситуации к разделу IV
- Приложение
-
Раздел V. Поиск недооцененных активов и рынков через сопоставительный анализ
-
Глава 23. Особенность сравнительного анализа активов. Мультипликатор Р/Е
- 23.1. Целесообразность проведения сравнительного анализа
- 23.2. Диагностирование "победителей рынка" по мультипликатору Р/Е
- 23.3. Р/Е и будущие денежные выгоды (связь доходного и сравнительного анализа)
- 23.4. Мультипликатор Р/Е для компаний и финансовый рычаг: ловушка для аналитика
- 23.5. Мультипликатор Р/Е и рост бизнеса: от чего нельзя абстрагироваться
- 23.6. Инвестиционные решения по мультипликатору Р/Е
- 23.7. "Нормальный" уровень мультипликатора Р/Е по компании: методы обоснования
- 23.8. Мультипликаторы для диагностирования переоцененности и недооцененности рынков капитала
- 23.9. Метод "возврата к среднему" для диагностирования переоцененности (недооцененности) рынка
- 23.10. Моделирование "нормальных уровней" Р/Е для анализа рынков капитала
- Контрольные вопросы
- Глава 24. Фундаментальные характеристики популярных мультипликаторов и их эмпирические оценки
- Глава 25. Специфика применения мультипликаторов для компаний развивающихся рынков капитала
-
Глава 26. Популярные модели отбора инвестиционно привлекательных компаний на базе мультипликаторов
- 26.1. Модель инвестирования с низким Р/Е Грехэма и инвестирование в акции роста
- 26.2. Моментум-эффект, модель отбора акций с опережающим темпом роста цены Леви (учет инерции роста) и моментум-стратегии инвестирования
- 26.3. Отбор победителей рынка по методу Грехэма - Ри
- 26.4. Календарные аномалии на рынке акций и рекомендации для инвесторов относительно дня (месяца) покупки и продажи
- 26.5. Акции стоимости и стратегия "собак Доу"
- 26.6. Инвестиционные стратегии на первичных публичных размещениях акций (IPO)
- Контрольные вопросы
- Задачи к разделу V
-
Глава 23. Особенность сравнительного анализа активов. Мультипликатор Р/Е
-
Раздел VI. Аналитика инвестирования в создание реальных активов
-
Глава 27. Качественный анализ направлений инвестирования
- 27.1. Инвестиционные решения компаний и инвестиционная стратегия, проектная реализация инвестиционной аналитики
- 27.2. Проблема отхода от оптимальной инвестиционной политики из-за агентских конфликтов
- 27.3. От бизнес-идеи к инвестиционному решению (проекту) и формированию бизнес-плана
- 27.4. Анализ сбалансированности направлений инвестирования
- 27.5. Фазы реализации инвестиционного проекта и виды аналитической работы
- Контрольные вопросы
-
Глава 28. Финансовая модель инвестирования в создание реальных активов и покупку контроля...
- 28.1. Присвоение категорий рассматриваемым инвестиционным предложениям
- 28.2. Общая архитектура финансовой модели инвестиционного проекта
- 28.3. Три проекции инвестиционной привлекательности роста реальных активов
- 28.4. Финансовая модель покупки контроля и оценка эффективности поглощений
- Контрольные вопросы
-
Глава 29. Критерии оценки экономической эффективности инвестиций в реальные активы
- 29.1. Период (срок) окупаемости
- 29.2. Учетная (средняя) доходность инвестиций (ARR)
- 29.3. Метод чистой приведенной стоимости (NPV)
- 29.4. Метод NPV и экономический срок жизни проекта
- 29.5. Принятие решений по методу NPV по конкурирующим бизнес-моделям в рамках одной инвестиционной идеи
- 29.6. Метод внутренней ставки (нормы) доходности (IRR)
- 29.7. Модифицированная внутренняя норма доходности
- 29.8. Метод индекса рентабельности
- Контрольные вопросы
- Глава 30. Анализ устойчивости оценок экономической эффективности
- Задачи к разделу VI
-
Глава 27. Качественный анализ направлений инвестирования
- Раздел VII. Финансовые опционы и цена управленческой гибкости (реальные опционы)
- Пример варианта вступительного экзамена по дисциплине "Экономика и финансы" (часть Финансы на 50 баллов из общего набора в 100 баллов) для поступления в магистратуру по программе "Финансовые рынки и финансовые институты" (2013 год)
- Литература
Бакалавр. Академический курс
-
Инвестиции
2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для вузов
Более 10 000 учебников
Более 5000 курсов
Тесты и задания платформы